سه چیز را نگاه کن
برای مقایسهٔ دو صندوق هم‌نوع: ۱) بازده در چند دورهٔ مختلف، نه فقط ماه گذشته؛ ۲) اندازهٔ صندوق، چون صندوق خیلی کوچک ممکن است کم معامله شود؛ ۳) کارمزد و حباب.
بازده یک ماه گذشته می‌تواند اتفاقی باشد؛ بازده سه ماه، شش ماه و یک سال تصویر بهتری می‌دهد. صندوق خیلی کوچک ممکن است خریدار و فروشندهٔ کافی نداشته باشد. کارمزد سالانه را هم مقایسه کن: یکی دو درصد تفاوت در چند سال روی هم جمع می‌شود.
هم‌نوع با هم‌نوع
بازده صندوق درآمد ثابت را با صندوق سهامی مقایسه نکن. در بازار صعودی صندوق سهامی جلو می‌افتد و در بازار نزولی برعکس. همیشه صندوق را با هم‌نوع خودش بسنج.
حتی بین صندوق‌های سهامی هم فرق هست: بعضی شاخصی‌اند و فقط شاخص را دنبال می‌کنند و بعضی بخشی‌اند و فقط سهم یک صنعت را دارند. صندوق بخشی را با هم‌صنعت‌هایش مقایسه کن. صفحهٔ «رتبه‌بندی صندوق‌ها» در راوی صندوق همین مقایسهٔ هم‌نوع را نشان می‌دهد.
یک مقایسهٔ واقعی‌تر
دو صندوق سهامی را مقایسه کن. صندوق الف: بازده یک ماه ۸٪، یک سال ۳۰٪. صندوق ب: یک ماه ۳٪، یک سال ۴۵٪، سه سال هم از الف بهتر. الف ماه گذشته درخشیده، ولی ب در دوره‌های بلندتر پیوسته‌تر بوده.
کنار بازده، ببین هر صندوق در ماه‌های بد بازار چقدر افت کرده. صندوقی که در افت‌ها کمتر ضرر داده، برای خیلی‌ها راحت‌تر نگه داشته می‌شود. بازده گذشته هم قول آینده نیست؛ فقط کمک می‌کند سبک مدیر را بشناسی.
خلاصهٔ درس
صندوق را فقط با هم‌نوعش مقایسه کن: سهامی با سهامی، درآمد ثابت با درآمد ثابت.
بازده چند دوره را ببین؛ بازده یک ماه می‌تواند اتفاقی باشد.
اندازهٔ صندوق، حجم معاملات، کارمزد و حباب را هم کنار بازده بگذار.
بازده گذشته قول آینده نیست؛ اینکه صندوق را برای چه هدفی می‌خواهی، مهم‌تر از رتبهٔ ماه قبلش است.
واژه‌های این درس
- درآمد ثابت
- صندوقی که بیشتر پولش را در سپرده و اوراق با سود معین می‌گذارد؛ نوسان کم و سود نسبتاً قابل‌پیش‌بینی دارد.
- کارمزد
- پولی که برای هر خرید و فروش به کارگزاری، بورس و مالیات می‌دهی؛ روی هم کمی بیشتر از یک درصد در هر رفت و برگشت.
- حباب
- فاصلهٔ قیمت بازار یک صندوق با ارزش واقعی دارایی‌هایش (NAV).
- حجم
- تعداد سهم‌هایی که در یک روز معامله شده.
خودت را بسنج
۱.صندوقی ماه گذشته بیشترین بازده را داشته. کدام درست است؟
- الف)ماه بعد هم حتماً اول است
- ب)باید بازده دوره‌های بلندتر را هم دید
- ج)یعنی ریسکش صفر است
- د)کارمزد ندارد
دیدن جواب
جواب: ب) باید بازده دوره‌های بلندتر را هم دید
بازده یک ماه می‌تواند اتفاقی باشد؛ دوره‌های بلندتر تصویر بهتری می‌دهند.
۲.کدام مقایسه منطقی‌تر است؟
- الف)درآمد ثابت با اهرمی
- ب)دو صندوق سهامی با هم
- ج)طلا با درآمد ثابت در یک ماه
- د)صندوق با یک سهم
دیدن جواب
جواب: ب) دو صندوق سهامی با هم
صندوق‌های هم‌نوع دارایی و ریسک مشابه دارند.
۳.چرا صندوق خیلی کوچک ممکن است دردسر داشته باشد؟
- الف)NAV ندارد
- ب)ممکن است خریدار و فروشنده‌اش کم باشد
- ج)کارمزدش صفر است
- د)در بورس نماد ندارد
دیدن جواب
جواب: ب) ممکن است خریدار و فروشنده‌اش کم باشد
معاملهٔ کم یعنی سخت‌تر فروختن در لحظهٔ نیاز.
۴.کدام صندوق برای نگه داشتن چندساله دلیل محکم‌تری دارد؟
- الف)صندوقی که در یک، دو و سه سال پیوسته از هم‌نوع‌هایش بهتر بوده
- ب)صندوقی که فقط ماه گذشته اول شده
- ج)صندوقی که اسمش مشهورتر است
- د)صندوقی که کمترین قیمت واحد را دارد
دیدن جواب
جواب: الف) صندوقی که در یک، دو و سه سال پیوسته از هم‌نوع‌هایش بهتر بوده
یک ماه خوب ممکن است شانس باشد؛ پیوستگی در چند دوره بیشتر دربارهٔ مدیر می‌گوید.