صندوق‌های طلا بیشتر دارایی‌شان گواهی سکه و شمش طلا در بورس کالاست. با خرید یک واحد، در قیمت طلا شریک می‌شوی، بدون نگرانی از نگهداری، اجرت و تقلبی بودن سکه.
قیمت این صندوق‌ها با دو چیز تکان می‌خورد: قیمت جهانی طلا (انس) و قیمت دلار در بازار آزاد. برای همین در دوره‌های تورمی و جهش دلار معمولاً خوب کار می‌کنند.
در سال‌هایی که دلار در ایران جهش کرده، صندوق‌های طلا از پرطرفدارترین صندوق‌های بورس شده‌اند و پول زیادی از سپرده‌های بانکی به آن‌ها آمده است.
ولی وقتی دلار آرام گرفته یا پایین آمده، همین صندوق‌ها ماه‌ها درجا زده‌اند. طلا پناهگاه است، نه ماشین پول.
قیمت طلا در ایران تقریباً از ضرب دو عدد به دست می‌آید: قیمت جهانی طلا (اونس به دلار) و قیمت دلار در ایران. اگر اونس ۵٪ پایین بیاید ولی دلار ۱۰٪ بالا برود، طلای داخلی حدود ۴٫۵٪ بالا می‌رود (۰٫۹۵ × ۱٫۱ ≈ ۱٫۰۴۵).
سکه یک لایهٔ دیگر هم دارد: حباب سکه، یعنی فاصلهٔ قیمت سکه با ارزش طلای داخلش. صندوقی که بیشتر گواهی سکه دارد، با حباب سکه هم بالا و پایین می‌رود؛ صندوقی که شمش دارد، کمتر.
صندوق طلا بیشتر گواهی سکه و شمش طلا در بورس کالا نگه می‌دارد.
قیمتش تقریباً از دو عدد ساخته می‌شود: قیمت جهانی طلا و قیمت دلار.
در دوره‌های جهش دلار معمولاً خوب کار می‌کند، ولی وقتی دلار آرام است ممکن است ماه‌ها درجا بزند.
طلا پناهگاه است، نه ماشین پول؛ بخشی از سبد، نه همهٔ آن.
اونس جهانی ۱۰٪ بالا رفت و دلار در ایران ۱۰٪ پایین آمد. طلای داخلی تقریباً چه می‌شود؟