صندوق اهرمی چطور کار می‌کند

دو نوع واحد، یک سبد

صندوق اهرمی دو نوع واحد دارد: واحدهای «ممتاز» که سود ثابتی می‌گیرند و واحدهای «عادی» که در بورس معامله می‌شوند. پول هر دو گروه در سهام سرمایه‌گذاری می‌شود، ولی همهٔ سود و زیان اضافه به واحدهای عادی می‌رسد.

برای همین اگر سبد صندوق ۱۰ درصد بالا برود، واحد عادی ممکن است حدود ۱۵ تا ۲۰ درصد بالا برود. به این نسبت «ضریب اهرمی» می‌گویند.

اهرم از کجا می‌آید؟ با عدد

فرض کن صندوقی ۱۰۰ تومان دارایی دارد: ۵۰ تومان مال واحدهای ممتاز و ۵۰ تومان مال واحدهای عادی. همهٔ ۱۰۰ تومان سهم خریده شده. ضریب اهرمی یعنی کل دارایی تقسیم بر سهم واحدهای عادی: ۱۰۰ ÷ ۵۰ = ۲.

اگر سهم‌ها ۱۰٪ بالا بروند، دارایی ۱۱۰ تومان می‌شود. ممتازها فقط سود ثابت خودشان را می‌گیرند (برای ساده بودن صفرش فرض کن) و ۵۰ تومانشان ثابت می‌ماند؛ ۶۰ تومان مال عادی‌هاست، یعنی ۲۰٪ سود. حالا ضریب اهرمی ۱۱۰ ÷ ۶۰ ≈ ۱٫۸ شده؛ با بالا رفتن بازار، ضریب کم می‌شود و با پایین آمدن، زیاد.

خلاصهٔ درس

صندوق اهرمی دو نوع واحد دارد: ممتاز با سود ثابت‌تر، و عادی که در بورس معامله می‌شود و همهٔ سود و زیان اضافه به آن می‌رسد.

ضریب اهرمی می‌گوید واحد عادی تقریباً چند برابر سبد بالا و پایین می‌رود؛ و با تغییر قیمت‌ها خودش هم عوض می‌شود.

اهرم در هر دو جهت کار می‌کند و در بازار نوسانی ارزش را کم‌کم می‌خورد.

اهرمی ابزار دورهٔ کوتاه با برنامه است، نه جای پس‌انداز بلندمدت.