اسناد خزانه و بازده تا سررسید

ارزان می‌خری، کامل پس می‌گیری

اسناد خزانهٔ اسلامی (نمادهایی که با «اخزا» شروع می‌شوند) سود دوره‌ای ندارند. در سررسید، دولت برای هر برگه مبلغ اسمی یک میلیون ریال (صد هزار تومان) می‌پردازد. تو امروز آن را ارزان‌تر می‌خری و سودت همین فاصله است.

به سود سالانه‌ای که اگر برگه را تا سررسید نگه داری می‌گیری، «بازده تا سررسید» یا YTM می‌گویند. هرچه قیمت امروز پایین‌تر و زمان تا سررسید کوتاه‌تر باشد، این بازده بیشتر است.

بازده تا سررسید با عدد

برگهٔ اسناد خزانه‌ای که یک سال تا سررسید دارد و امروز ۸۰ هزار تومان است، در سررسید ۱۰۰ هزار تومان می‌پردازد. ۱۰۰ ÷ ۸۰ = ۱٫۲۵؛ یعنی ۲۵٪ بازده در یک سال.

اگر دو سال تا سررسید مانده باشد و همان ۲۵٪ سالانه را بخواهی، قیمت باید ۱۰۰ ÷ (۱٫۲۵ × ۱٫۲۵) = ۶۴ هزار تومان باشد. هرچه سررسید دورتر، قیمت امروز پایین‌تر. این همان چیزی است که ماشین‌حساب بالای درس برایت حساب می‌کند.

بازده تا سررسید، گام‌به‌گام

مثال یک‌ساله: برگه‌ای که یک سال دیگر صد هزار تومان می‌دهد، امروز ۸۰ هزار تومان است. سود تو ۲۰ هزار تومان روی ۸۰ هزار است: ۲۰ ÷ ۸۰ = ۲۵٪ در سال.

مثال کوتاه‌تر: برگه‌ای که شش ماه دیگر سررسید است، ۹۰ هزار تومان معامله می‌شود. در شش ماه ۱۰ هزار تومان روی ۹۰ هزار، یعنی حدود ۱۱٫۱٪ سود می‌کنی. برای سالانه کردن، فرض کن همین سود در شش ماه بعد هم تکرار شود: ۱٫۱۱۱ × ۱٫۱۱۱ ≈ ۱٫۲۳۵؛ یعنی حدود ۲۳٫۵٪ در سال.

ماشین‌حساب همین درس، این کار را برای هر قیمت و هر تعداد روز انجام می‌دهد.

خلاصهٔ درس

اسناد خزانه در سررسید صد هزار تومان می‌دهند؛ سودت فاصلهٔ قیمت خرید تا این مبلغ است.

بازده تا سررسید = سود تا سررسید ÷ قیمت خرید، که به سالانه تبدیل می‌شود.

قیمت پایین‌تر، یا همان سود در زمان کوتاه‌تر، یعنی بازده سالانهٔ بیشتر.

بازده تا سررسید فقط وقتی به دستت می‌رسد که برگه را تا سررسید نگه داری.