حق تقدم در تابلو

درس ۵ · حق تقدم در تابلو
بازگشت به خانه

قیمت تمام‌شدهٔ سهم از راه حق تقدم

کسی که حق تقدم را در بازار می‌خرد، باید ۱۰۰ تومان پذیره‌نویسی را هم بدهد. پس قیمت تمام‌شدهٔ هر سهم از این راه، «قیمت حق تقدم + ۱۰۰ تومان» است.

این عدد را با قیمت خود سهم مقایسه کن. اگر سهم ۱۶۰۰ تومان باشد و حق تقدمش ۱۳۸۰، سهم از راه حق تقدم ۱۴۸۰ تومان تمام می‌شود؛ حدود ۷٫۵٪ ارزان‌تر از خرید مستقیم.

چرا حق تقدم معمولاً ارزان‌تر است؟

خریدار حق تقدم دو هزینه دارد که خریدار سهم ندارد: باید ۱۰۰ تومان دیگر بپردازد و بعد چند هفته یا چند ماه صبر کند تا سهم تازه بیاید و قابل فروش شود. در این مدت پولش قفل است و ریسک افت بازار را هم دارد.

برای همین حق تقدم معمولاً کمی زیر ارزش نظری‌اش معامله می‌شود. هرچه تا آمدن سهم تازه بیشتر مانده باشد یا بازار ناآرام‌تر باشد، این فاصله بزرگ‌تر است. اگر حق تقدم گران‌تر از سهم تمام شود، خرید آن معمولاً منطقی نیست.

نوسان حق تقدم بیشتر است

حق تقدم مثل یک سهم کوچک با اهرم است. اگر سهم ۳۰۰ تومانی ۵٪ بالا برود و ۳۱۵ تومان شود، ارزش نظری حق تقدمش از ۲۰۰ به ۲۱۵ تومان می‌رسد؛ یعنی ۷٫۵٪ رشد. در افت هم همین‌طور، تندتر پایین می‌آید.

هرچه قیمت سهم به ۱۰۰ تومان نزدیک‌تر باشد، این اثر بزرگ‌تر است. برای همین حق تقدم سهم‌های ارزان گاهی چند روز پشت سر هم نوسان‌های تند دارند.

این کار را نکن

حق تقدم را روزهای آخر مهلت بی‌حساب نخر

اگر حق تقدم را در روزهای آخر معامله بخری، باید تا پایان مهلت پذیره‌نویسی پول ۱۰۰ تومانی‌اش را هم بدهی. خیلی‌ها می‌خرند و یادشان می‌رود؛ حق تقدمشان استفاده‌نشده می‌ماند و پولشان دیر و گاهی کمتر برمی‌گردد.

قبل از خرید، تاریخ پایان مهلت را در اطلاعیهٔ کدال ببین و پول پذیره‌نویسی را هم کنار بگذار.

خلاصهٔ درس

قیمت تمام‌شدهٔ سهم از راه حق تقدم = قیمت حق تقدم + ۱۰۰ تومان.

حق تقدم معمولاً کمی ارزان‌تر از ارزش نظری‌اش است، چون پول اضافه و صبر می‌خواهد.

اگر قیمت حق تقدم به‌علاوهٔ ۱۰۰ تومان از قیمت سهم بیشتر شود، حق تقدم حباب دارد.

نوسان حق تقدم از سهم بیشتر است، مخصوصاً وقتی قیمت سهم به ۱۰۰ تومان نزدیک است.

خودت را بسنج

سهم ۲۵۰۰ تومان و حق تقدمش ۲۲۰۰ تومان معامله می‌شود. سهم از راه حق تقدم چند تمام می‌شود؟

سهم ۱۵۰۰ تومان است و حق تقدمش ۱۴۵۰ تومان. خرید حق تقدم چه معنایی دارد؟

سهم ۲۰۰ تومانی ۱۰٪ بالا می‌رود. ارزش نظری حق تقدمش چند درصد بالا می‌رود؟

درس بعد: یک افزایش سرمایه از اول تا آخردرس‌های این فصل